同大股份(300321.CN)

鹰眼预警:同大股份应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-20 07:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日,同大股份(300321)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为1.95亿元,同比下降14.13%;归母净利润为783.25万元,同比下降54.53%;扣非归母净利润为585.03万元,同比下降62.17%;基本每股收益0.0882元/股。

公司自2012年5月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为9910.08万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对同大股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1.95亿元,同比下降14.13%;净利润为783.25万元,同比下降54.53%;经营活动净现金流为1383.97万元,同比下降61.19%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为1.71%,-0.6%,-14.13%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)2.29亿2.28亿1.95亿营业收入增速1.71%-0.6%-14.13%
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为783.2万元,同比大幅下降54.53%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1163.38万1722.47万783.25万归母净利润增速20.74%48.06%-54.53%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为585万元,同比大幅下降62.17%。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)1057.47万1546.49万585.03万扣非归母利润增速34.26%46.25%-62.17%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.1亿元、0.2亿元、783.2万元,同比变动分别为20.74%、48.06%、-54.53%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)1163.38万1722.47万783.25万净利润增速20.74%48.06%-54.53%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-14.13%,税金及附加同比变动2.56%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)2.29亿2.28亿1.95亿营业收入增速1.71%-0.6%-14.13%税金及附加增速-16.29%-9.35%2.56%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长50.65%,营业收入同比增长-14.13%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速1.71%-0.6%-14.13%应收账款较期初增速67.56%59.75%50.65%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为27.55%、35.27%、36.8%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)6307.03万8027.99万7190.78万营业收入(元)2.29亿2.28亿1.95亿应收账款/营业收入27.55%35.27%36.8%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为18.5%,同比下降11.03%;净利率为4.01%,同比下降47.04%;净资产收益率(加权)为1.2%,同比下降56.83%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为18.5%,同比大幅下降11.03%。

项目201806302019063020200630销售毛利率18.17%20.79%18.5%销售毛利率增速0.01%14.41%-11.03%
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为18.17%、20.79%、18.5%,同比变动分别为0.01%、14.41%、-11.03%,销售毛利率异常波动。

项目201806302019063020200630销售毛利率18.17%20.79%18.5%销售毛利率增速0.01%14.41%-11.03%
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为4.01%,同比大幅下降47.04%。

项目201806302019063020200630销售净利率5.08%7.57%4.01%销售净利率增速18.71%48.96%-47.04%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为1.2%,同比大幅下降56.84%。

项目201806302019063020200630净资产收益率1.66%2.78%1.2%净资产收益率增速0%67.47%-56.84%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为16.64%,同比增长22.65%;流动比率为3.64,速动比率为3.02;总债务为3498.97万元,其中短期债务为3498.97万元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.5亿元,较期初变动率为84.05%。

项目20191231期初预付账款(元)2592.44万本期预付账款(元)4771.33万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长84.05%,营业成本同比增长11.65%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速48.04%-15%84.05%营业成本增速1.71%-3.79%-11.65%
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.11%、0.12%、0.12%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)41.03万44.58万50.22万流动资产(元)3.84亿3.83亿4.11亿其他应收款/流动资产0.11%0.12%0.12%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.3亿元,较期初变动率为483.16%。

项目20191231期初应付票据(元)600万本期应付票据(元)3498.97万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.27,同比下降6.32%;存货周转率为2.36,同比下降0.07%;总资产周转率为0.26,同比下降16.7%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为4.55,3.49,3.27,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)4.553.493.27应收账款周转率增速-9.96%-23.31%-6.32%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.31,0.31,0.26,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.310.310.26总资产周转率增速-5.12%-0.25%-16.7%
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.96、0.89、0.81,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)2.29亿2.28亿1.95亿固定资产(元)2.39亿2.57亿2.42亿营业收入/固定资产原值0.960.890.81
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为204.5万元,较期初增长321.94%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)48.47万本期其他非流动资产(元)204.53万
从三费维度看,需要重点关注:

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.1亿元,同比增长45.78%。

项目201806302019063020200630管理费用(元)827.51万1003万1462.2万管理费用增速-59.75%21.21%45.78%
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长45.78%,营业收入同比增长-14.13%,管理费用增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速1.71%-0.6%-14.13%管理费用增速-59.75%21.21%45.78%
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