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同大股份:近期情况点评

发布时间:2019-08-02    研究机构:财达证券

经营情况:2019年一季度,公司实现营收8718.68万元,同比下滑12.36%;实现归母净利润513.11万元,同比增长1689.83%。同时,公司预计2019H1归母净利润区间为1396.06万元-1745.07万元,同比增长20%-50%。公司业绩大幅增长主要由于去年同期美元汇率波动较大造成汇兑损失影响。

新兴行业,未来发展空间广阔。公司主营产品为生态超纤高仿真合成革,属于人工革行业,在行业规模、技术水平、资源配置等方面仍然处于初级阶段。长期看,超细纤维人 工革肩负人工革升级换代的历史使命,必将在革类面料发展过程中成为引领者,人工革自我更新空间和外部拓展潜力巨大。

行业领军企业之一,技术创新优势显著。公司注重技术创新与研究开发,不断加大研发投入,通过加强研发队伍建设,持续提升产品技术优势与研发能力。通过不断将技术优势转化为产品优势,确立了公司产品在超纤领域的领先地位。目前,公司拥有核心专利技术10项,参与制订或主持制定国家标准、行业标准16项。

产品远销海外,具备营销优势。公司客户群较集中,销售具有高度灵活性,在营销活动中对市场的应变能力较强,反应速度较快,资源能得到快速合理的调配,并拥有一支经验丰富、业务能力强的营销团队。公司产品在国内中高端市场占有一定份额,还远销欧、美、东南亚各国,“同大”品牌在世界超纤革领域享有一定知名度。

盈利预测:预计公司2019年-2021年EPS分别为0.44元、0.49元、0.56元,对应目前股价的动态PE分别为34倍、31倍、27倍,给予“增持”评级。

风险分析:汇率波动不利影响、安全与环保风险。

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